A场冲高回落投资者把握调仓机会？

　　上午，沪深股市低开回升，后围绕着前窄幅震荡，半日报收“倒T型”K线，A股或已进入了短期休整时间窗口。

　　截至午间收盘，上证指数跌0.38%，深成指和创业板指数分别下跌0.77%和1.57%，成交5064亿，比前一交易日缩量近300亿。

　　行业板块上，房地产、商贸代理、互联网、公共交通和传媒娱乐领涨，半导体、电信运营、保险、元器件和通信设备占据跌幅榜前五。

　　个股方面，上涨2964股，下跌2229股，涨停63股，跌停5股，两市中位数收涨0.28%，赚钱效应尚可。

　　北上资金净卖出25.22亿，主力资金净流出134.65亿，机构投资者战术性休整，略有高抛动作。

　　溯源观点：连阳拉升，短期发力过猛，A股顺势进入休整期。房地产4连阳，小市值领涨，或是难得的调仓换股时机。至于后市，或震荡三个交易日后重拾升势。

　　1、分时图上低开后冲高回落，“短打”资金获利离场，毕竟三年的调整，投资者的熊市思维仅靠三根阳线就能彻底逆转不太现实。

　　另一方面也意味着，市场脱离极度危险区域之后（去杠杆、去衍生品可能带来的不可控风险），神秘资金暂时观望，明显在逐渐放手让市场自由博弈。

　　2、成交量萎缩，环比昨日同时段缩量293亿，这意味着当下点位，市场抛压并不大，更多的投资者在思考行情可能是“中级反弹”，进而采取了谨慎持有策略。

　　换言之，后市关注的重点就是成交量不能快速急致萎缩（个人觉得不能低于8000亿），其次则是短期不能大幅下跌创新低，横向震荡整理稳住就是胜利。溯源主观认为这是大概率事件。

　　3、权重休整，中小市值活跃，这意味着尽管指数层面表现欠佳，但是个股机会层出不穷，市场整体情绪较为稳定，风险偏好上行。

　　毕竟，按照大A的“气质”，前面三天爆拉，今重休整，盘面应该是“一片绿”。市场韧性显著增强，内核或发生了质的变化。

　　4、房地产板块4连阳，累计大涨超15%，不管是超跌反弹修复也好，还是行业困境反转也罢，4连阳突破5日、10日、20日和30日均线压制总归是好事。

　　而且，大A之所以较长时间低迷、阴跌，其最大的扰动因子就是投资者担忧房地产对宏观基本面的拖累。

　　更重要的是，溯源觉得房地产板块中的头部房企其实资产质量并不差，当下困境只是阶段性的流动性不足而已，在持续利好刺激以及这些利好叠加发酵的情况下，整个行业很可能来一个困境反转走势。

　　5、融资回补，流动性中枢上行。最新数据显示，上交所融资余额报8076.17亿元，较前一交易日增加16.72亿元；深交所融资余额报7275.94亿元，较前一交易日增加24.07亿元；两市合计15352.11亿元，较前一交易日增加40.79亿元。

　　6、午后，A股怎么走？技术上看，上证指数上午围绕着30天 均线震荡“收星”，且运行范围始终位于昨天长阳80%分位以上，显然属于大涨之后的正常调整，多头仍牢牢掌控局面。

　　均线度斜率稳步推进，即将金叉10天均线天均线走平。与此匹配的MACD指标金叉，红柱出现，显然超跌反弹正酣。

　　15分钟和30分钟K线周期上，目前正在构筑圆弧顶形态，短期还有向下调整空间；60分钟阴线小时均线分钟周期上冲高回落，同样属于调整诉求，且乖离5天均线天均线区间。

　　综合分析：维持近期观点，中期维度市场仍属于筑底磨底，但是内核大概率已发生了“质变”，短期拉升过猛有调整整固诉求，调整目标或在2850一线。至于午后，溯源猜继续横向震荡，重心略有下移。