中国A股：价值投资系列—大金融篇

　　大金融题材在中国A股中扮演了十分重要的角色，是A股中核心资产的重要组成部分，也是价值投资应该重点关注的方向。今天梳理了大金融领域的核心龙头个股，包含证券、银行、保险、信托和隐形券商题材，有兴趣的朋友可以收藏，后面长期跟踪关注。

　　公司简介：领先且具有强大综合竞争力的证券金融集团，主营零售业务 、 融资融券业务 、 股票质押业务 、 期货经纪业务 、 海外财富管理及经纪业务。

　　相关指标：目前总市值699.9亿元，净资产收益率5.82%，每股收益0.68元，每股净资产11.89元，动态市盈率15.41；十大流通股东中，香港中央结算有限公司持有超7067万股，中国证券金融股份有限公司持有超1.30亿股，建设银行理财产品持有超6000万股，农业银行理财产品持有超1.38亿股。

　　公司简介：领先的互联网财经信息平台运营商，互联网券商龙头；通过以“东方财富网”为核心，集互联网财经门户平台、金融电子商务平台、金融终端平台及移动端平台等为一体的互联网服务大平台，向海量用户提供基于互联网平台应用的产品和服务。

　　相关指标：目前总市值2778亿元，净资产收益率11.45%，每股收益0.51元，每股净资产4.80元，动态市盈率31.59；十大流通股东中，香港中央结算有限公司持有超11.53亿股，中央汇金资产管理有限责任公司持有超1.26亿股，建设银行理财产品持有超3.45亿股，全国社保基金118组合持有超6766万股，阿布达比投资局持有超6200万股。

　　公司简介：券商业综合实力排名第一，主营投资银行、财富管理、资产管理、金融市场等相关金融服务。

　　相关指标：目前总市值3009亿元，净资产收益率6.80%，每股收益1.11元，每股净资产15.86元，动态市盈率13.62；十大流通股东中，香港中央结算有限公司持有超5亿股，中央汇金资产管理有限责任公司持有超2.05亿股，建设银行理财产品持有超2.14亿股，农业银行理财产品持有超8.25亿股。

　　小结：自从2015年后经历多年的震荡行情，券商都没有走出过像样的独立行情，脉冲式的行情居多。目前整体来看，不考虑分红送股等因素，很多老券商股都已经调整到历史的低位。短线来看，券商更多的还是脉冲式行情，持续性不强；但是对于波段和中长线来看，当下是不错的关注机会。而且除了上述三只券商，超低价的小券商尤其值得留意，比如 601099 太平洋、601162 天风证券、000750 国海证券、600369 西南证券、000166 申万宏源等。

　　公司简介：以公司银行为主体、零售银行和金融市场为两翼的业务结构；主要产品为公司银行业务、国际业务、金融市场业务、机构业务、投资银行业务、保理业务。

　　相关指标：目前总市值2466亿元，净资产收益率8.33%，每股收益0.90元，每股净资产11.09元，动态市盈率3.93；十大流通股东中，中国烟草总公司持有超21.47亿股，香港中央结算有限公司持有超1.60亿股，中央汇金资产管理有限责任公司持有超2.67亿股，招商银行理财产品持有超4950万股，建设银行理财产品持有1.686亿股，社保基金118组合持有超8159万股，招商银行理财产品持有超4950万股。

　　公司简介：国内最大的零售银行，信用卡发卡最多的银行；向客户提供各种批发及零售银行产品和服务，亦自营及代客进行资金业务。

　　相关指标：目前总市值9838亿元，净资产收益率13.66%，每股收益4.15元，每股净资产31.69元，动态市盈率6.90；十大流通股东中，招商局轮船有限公司持有超32.89亿股，中国远洋运输有限公司持有超15.74亿股，香港中央结算有限公司持有超14.15亿股，深圳市晏清投资发展有限公司持有超12.58亿股，招商局金融控股有限公司持有超11.47亿股，其他机构持有均超6.96亿股。

　　公司简介：国内首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，从事公司及个人银行业务、资金业务、融资租赁业务、资产管理业务及提供其他相关金融服务。

　　相关指标：目前总市值1506亿元，净资产收益率5.99%，每股收益0.68元，每股净资产11.50元，动态市盈率3.33；十大流通股东中，大家人寿保险股份有限公司理财产品持有超73亿股，同方国信投资控股有限公司持有超18.88亿股，新希望六和投资有限公司持有超18.28亿股，其他机构机构持有均超12亿股。

　　相关指标：目前总市值2855亿元，净资产收益率10.15%，每股收益1.78元，每股净资产18.32元，动态市盈率5.84；十大流通股东中，香港中央结算有限公司持有超14亿股，平安保险理财产品持有超16.2亿股，中国证券金融股份有限公司持有超4.29亿股，其他机构持有均超4735万股。

　　小结：市面上很多投资者朋友非常不喜欢银行股，原因无非就是波动小，特别大盘低价银行股，通常一毛钱可以玩一个月。即便参与的话，也是近端次新银行股买的多点（避免解禁雷区）。其实，真正资金体量较大，可以长期持股的个人和机构都会配置一定比例的银行股。银行股（特别大银行）一般每年都会五个点甚至往上的分红，正常情况也会在3-6个月填权，所以银行股也是不少懂金融的朋友配置的养老资产。

　　公司简介：国内金融全牌照的保险公司，金融布局最好的金融公司；以保险业务为核心，以统一的品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性金融服务集团。

　　相关指标：目前总市值9272亿元，净资产收益率9.20%，每股收益4.38元，每股净资产45.89元，动态市盈率9.09；十大流通股东中，香港中央结算有限公司持有超6.29亿股，深圳市投资控股有限公司持有9.62亿股，中国证券金融股份有限公司持有5.47亿股，中央汇金资产管理有限责任公司持有超4.70亿股，商发控股有限公司持有超4.436亿股，深业集团有限公司持有超2.577亿股，其他机构持有超2.01亿股。

　　公司简介：目前拥有寿险、财产险、养老险、健康险、农业险和资管的保险全牌照，围绕保险产业链，通过旗下子公司提供各类风险保障、财富规划以及资产管理等产品和服务。

　　相关指标：目前总市值2420亿元，净资产收益率9.20%，每股收益2.11元，每股净资产23.06元，动态市盈率8.94；十大流通股东中，香港中央结算有限公司持有超1.718亿股，华宝投资有限公司持有超12.84亿股，上海国有资产经营有限公司持有6.03亿股，上海海烟投资管理有限公司持有4.688亿股，中国证券金融股份有限公司持有超2.71亿股，上海国际集团有限公司持有1.6亿股。

　　公司简介：全国大型的寿险公司，主要从事于人寿保险业务，业务按客户分为个体寿险及团体保险,且公司销售六大类寿险产品:传统型寿险、分红型寿险、万能寿险、投资连结型保险、健康险及意外险。

　　相关指标：目前总市值1016亿元，净资产收益率4.94%，每股收益1.66元，每股净资产32.07元，动态市盈率14.70；十大流通股东中，香港中央结算有限公司持有超4423万股，中央汇金投资有限责任公司持有9.77亿股，中国宝武钢铁集团有限公司持有超3.77亿股，中央汇金资产管理有限责任公司持有超2824万股，其他机构持有均超786万股。

　　公司简介：聚焦寿险、意外险和健康险的大型保险公司，主营业务为提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。

　　相关指标：目前总市值10495亿元，净资产收益率6.63%，每股收益1.10元，每股净资产16.04元，动态市盈率25.29；十大流通股东中，香港中央结算有限公司持有超3564万股，中国证券金融股份有限公司持有超7.08亿股，中央汇金资产管理有限责任公司持有1.17亿股，大家人寿保险股份有限公司－万能产品持有超1376万股。

　　公司简介：浙江省内分支机构数量最多的期货公司之一，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理和期货投资咨询业务，并通过全资子公司永安资本开展风险管理服务业务。

　　相关指标：目前总市值239.70亿元，净资产收益率4.02%，每股收益0.32元，每股净资产8.08元，动态市盈率38.07；十大流通股东中，北上资金持有超335万股，农业银行理财产品持有超106万股。

　　公司简介：国内大型全牌照期货公司，营业网点覆盖全国主要经济地区；主营业务为金融期货经纪、商品期货经纪、期货投资咨询和资产管理。

　　相关指标：目前总市值62.48亿元，净资产收益率9.82%，每股收益0.53元，每股净资产5.29元，动态市盈率19.74；十大流通股东中，厦门市佳诺实业有限责任公司持有超3.36亿股，泉州运筹投资有限公司持有超987万股，工商银行理财产品持有超825万股，玄元私募基金投资管理（广东）有限公司理财产品持有超600万股，厦门中宝进出口贸易有限公司持有超655万股，其他机构持有均超220万股。

　　公司简介：全球化金融衍生品服务平台，国内最大规模的期货公司之一；主营期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务、境外金融服务业务及期货投资咨询业务等。

　　相关指标：目前总市值56.80亿元，净资产收益率4.21%，每股收益0.22元，每股净资产5.26元，动态市盈率32.29；十大流通股东中，横店集团控股有限公司持有超4.25亿股，东阳市横华投资合伙企业(有限合伙)持有超2448万股，横店集团东磁股份有限公司持有1000万股，浙江横店进出口有限公司持有1000万股，深圳市建银南山投资有限公司持有超575万股。

　　小结：主营期货行业的上市公司主要有上面3家和001236 弘业期货，目前在国内期货交易的投资者数量相比股票来讲，数量是非常少的。随着国内期货市场的逐步成熟，参与期货交易的人会越来越。