循着巴菲特思路投资A股

　　享誉全球的“股神”巴菲特日前公布了二季度的持股组合。数据显示，巴菲特执掌的投资旗舰伯克希尔·哈撒韦公司增持了3只医药保健股，分别为强生、BD公司和赛诺菲安万特公司；此外，巴菲特二季度唯一新买入

　　的股票是Fiserv公司。这家公司是世界500强企业，主要为金融保险行业提供信息管理、电子商务系统及服务。

　　分析人士认为，股神巴菲特的持股动向预示着未来行业的发展潜力。比如增持的医药股均为医药保健股，这类个股符合未来消费趋势，而且消费增长潜力具有足够的爆发力。同时，唯一新买入的股票是为金融保险行业提供信息管理、电子商务系统和服务Fiserv公司，意味着股神也开始进入高科技行业。

　　中原证券医药分析师陈姗姗在接受记者采访时表示，医药行业目前正经历着“黄金发展期”，在经济的快速增长、技术革新及企业实力的增强、人口增长及城市化进程加快、人口老龄化趋势以及医改政策支持下，居民对于保健品的消费倾向加大。而医药保健涵盖了药品成份，不仅提高居民消费的可信度，也达到了医药保健概念中的保险疗效。

　　实际上，A股医药上市公司中具有许多公司都有保健品。其中哈药股份的保健品业务在今年上半年保健品高速增长，小幅提升公司盈利能力。保健品营业收入5.57亿元，同比增长40.90%，毛利率为67.63%，同比上升了1.08个百分点。天相投资认为，公司保健品毛利率较高，如果向功能饮料等健康衍生品发展，将获得更大的发展空间。

　　而老品牌东阿阿胶的主要产品阿胶目前已基本定位于保健品，国泰君安分析师易镜明认为，公司阿胶块的均价比去年高大约48%，从历史上看，阿胶块2006年4月到2009年4月提价幅度为126%，在目前零售价与出厂价价差48%的基础上，未来三年内阿胶块出厂价将继续翻番。当出厂价提到1000元以上，则每克胶出厂价为1元，按照10-30g 的每日服用量，每日花费10-30元仍不是很贵的消费。在阿胶块提价将大幅提升净利润的背景下，公司发展的趋势仍然非常好。可以说，东阿阿胶仅守住阿胶市场就具有巨大的市场潜力。

　　基于医药保健市场的发展潜力，国泰君安医药分析师易镜明建议投资者关注具有品牌价值以及细分保健产品具有增长潜力的公司：江中药业（复方草珊瑚含片、江中健胃消食片等）、海南椰岛（保健酒）、健康元（太太口服液、喜悦洋参等）、东阿阿胶、同仁堂。

　　二季度，巴菲特增持主营金融保险行业提供信息管理、电子商务系统和服务的Fiserv公司，尤其值得关注。因为巴菲特此举，被业内人士看来是进入科技股的表现。记者发现，A股其实有许多公司都涉及银行外包软件业，其中最为典型的是信雅达恒生电子用友软件银之杰华胜天成等。

　　具体来看，银之杰主营业务为银行影印系统，并提供相关的系统集成服务。今年中报，公司软件产品收入同比大增73%，主要得益于农行的5个分行客户及恒丰银行、成都银行、锦州银行等股份制商业银行和城商行顺利成为公司的客户，以及支票影像交换系统被越来越多的银行所采用。业内人士认为，银行业数据大集中是未来的趋势，跨区域结算将会越来越频繁，对于各类票据影像化处理和信息交互的需求会持续旺盛。作为该细分领域的龙头，公司主营业务的持续增长仍将可期。

　　湘财证券认为，未来银行业的发展重点是我国广大的农村市场。截至2010年6月，我国已核准开业的村镇银行达到214家，而银监会的目标是2011年建立1027家，增长约4倍。而银之杰在国有行中客户数量众多，工行、农行、建行都是其主要客户，在一级分行及直属分行中渗透率分别达到31%、62%和 16%。因此湘财证券认为，公司面临巨大的发展机遇。

　　恒生电子作为曾经被王亚伟看中的软件外包股，其在2010年以来，虽然A场持续震荡，但证券公司在资产管理业务和经纪业务上竞争加剧导致IT需求放量增长，加之融资融券和股指期货的获批，催生了相应IT建设需求，公司在基财和证券行业的收入呈现高速增长势头，今年中期共实现主营收入1.77亿元，分别同比增长31.75%和93.6%。

　　华泰联合证券认为，随着以股指期货和融资融券为代表的金融创新业务的全面展开，证券和基金公司的相应IT建设需求将逐步释放，作为中国金融行业解决方案的龙头企业，恒生电子虽然短期内面临管理和销售费用压力，但从长远来看，公司的成长性值得期待。