分析：老凤祥B大剖析！

　　12月11日上午，到了老凤祥公司，热情敬业的董秘周富良接待了我，交流了40分钟后，记录下一些信息

　　1、公司本次股改，非核心骨干人员都退出去了，留下了38名核心骨干，与国新合作是新在香港等境外渠道的优势，有助于公司业务扩展，而没在上市公司层面进行股改时因为目前困难较多，需要分步走，目前公司在酝酿进一步的方案，可能会在19年出台，公司是上海市国企改革重点企业。

　　2、B转A中短期很难了，公司曾经委托投行做了不少方案，但都不太可行，且国家层面B股改革已停滞，尤其现在重点已转到科创板，更没人提B股改革了；

　　3、公司主要做批发，自主零售不好做，公司是国企，资产稳健保值增值是经营管理层主要目标，不会为了快速增长而去冒险大幅改变商业模式或激进经营，在存货管理、套期保值等方面也都会遵循这个原则

　　我的小结：过去3年，老凤祥的增长很慢，但也有年均7%的增长，假定未来也这样，那么，现价老凤祥B股5%的股息率加7%左右的增长，即用12%的中长期收益率去耐心的等待B股改革红利似乎也还过得去，可以配点仓位，感觉比谭木匠(00837)好些，但这两者都需要耐得住寂寞，40岁以下未受创伤的投资人慎入。（作者：孤鹰广雁）返回搜狐，查看更多